内地传媒报道，国务院办公厅上周六发布《国务院关于稳定消费价格总水平保障群众基本生活的通知》，要求各地有关部门采取16项措施调控物价，当中一项为保障化肥生产供应，通知表明不得对化肥企业限电，以及调整化肥出口关税政策和淡旺季划分时段。化肥行业前景受国策支持将更具吸引力。三大化肥股中，中化化肥(297)昨日收4.31元，升4.36%；心连心化肥(1866)报3.6元，升2.86%；中海化学(3983)收6.09元，升4.46%。

        回合一：斗业绩

        假设没有上周的国务院通知，内地化肥需求亦会持续上升，未来三年行业盈利前景可保持增长。比较三大化肥股今年上半年或首三季收入变化，去年底才上巿的心连心表现最佳，有26%的增长；中化肥及中海化学则分别增长5.92%及4.5%。纯利变化方面，三大化肥股中期纯利差距明显，心连心表现仍属最佳，增长65%；中海化学排第二，增长1.19%；中化肥则亏转盈。心连心收入及纯利升幅强劲，在首回合表现最佳。

        回合二：斗毛利

        比较三大化肥股毛利率，中海化学最高，达30.8%；其次是心连心，有14%；中化肥毛利率最低，只有4.9%。毛利变化方面，三股表现差距颇大，心连心毛利增长37.4%；中海化学紧随其后，升6.02%；中化肥则倒退4.5。中海化学毛利水平较高，胜出第二回合。

        回合三：斗估值

        综合巿场数据预测，心连心估值最低，其2010年预测市盈率为14.89倍，中化肥及中海化学分别为18.76及24.6倍。比较2010年预测市帐率，心连心仅1.88倍，中化肥及中海化学则分别为1.95及2.22倍。预测股息率方面，心连心仍属最吸引，达1.62%，中海油化学1.59%，中化肥则只有0.65%。心连心以低估值、高息率在最后一个回合再下一城。    总结：心连心虽然规模相对较小，但今年首三季度业绩表现不俗，估值合理，不妨视为行业首选。心连心因旗下产品销售增加，以及甲醇的平均售价上涨，今年首三季收入及纯利增长理想。心连心生产的尿素、甲醇及复合肥占整体的比例分别为66%、14%和20%。该公司目前在尿素的市场占有率约2%，为巩固市场地位，将斥资30亿元收购河南省工业用地，以及兴建第四生产厂房，估计2013年投产，届时尿素产能将由目前的125万吨，扩大至逾200万吨，有助节省成本。随行业整合，淘汰落后产能的小型生产商，有助进一步增加心连心的市场占有率。心连心目前拥有2.5亿元现金，再加上11月底可获国内外银行20亿元授信额，资金压力不大。