2012年中央一号文件出台，令农业板块受到追捧。化肥股心连心（01866）急升8%，以全日最高位2.16元收市。集团去年第三季度业绩表现显着改善，并通过收购煤矿公司稳定煤炭供应和控制燃料成本。

　  　心连心去年第三季度营业收入为10.9亿元（人民币．下同），同比增加41%。如果与去年第一和第二季度比较，则分别增长28.7%和15.6%。第三季股东应占利润为1.02亿元，同比大幅增加2.63倍，相对去年第一和第二季则分别增加4.4倍和2.34倍。

　　  集团去年首9个月收入大幅增加35%至28.8亿元，增长主要由于尿素及复合肥的销量分别增加3.9%和41.1%，以及尿素、甲醇和复合肥的平均售价分别上涨23.6%、20.9%及28.1%所致。尿素、复合肥和甲醇销量增加是由于集团三厂及新复合肥工厂分别于2010年4月和2010年8月建成投产，令产能增加。

　　  集团整体毛利率由2010年首九个月的约14%增至14.7%，同时较去年6月底11.6%的毛利率上升3.1个百分点，乃由于复合肥毛利率由10.5%上升至15.3%。但尿素和甲醇的毛利率仍面对压力，前者由10年首9个月的18.2%下降至17.8%，而后者则由10年首9个月的负1.3%降至负5.7%，主要因为煤价上涨导致尿素和甲醇的平均销售成本份别上涨24.3%和26.1%，但尿素和甲醇的平均售价仅分别上涨23.6%和20.9%。

        收购煤矿 稳定成本

　　  为了控制煤炭成本，集团在去年11月宣布以8,450万元，收购新疆维吾尔族自治区煤矿公司马纳斯天利煤业100%股权。天利主要从事在新疆进行煤矿开采及煤炭销售业务，拥有一个获审批煤田的开采权，面积为1.343平方公里，年产能约9万吨。

　　  由于煤炭占集团尿素生产成本约70%，并为集团主要原材料之一，集团相信今次收购可提供稳定的煤炭供应，并减少煤价波动对集团生产成本的影响。

　　  资金方面，集团在去年11月向春华资本集团全资附属公司Nitro Capital出售总值约5,100万美元的五年期人民币可换股债券，换股价为1.84元，若所有可换股债券获悉数行使，春华资本将间接持有心连心化肥扩大后股本的14.97%，成为其第三大股东及第一大机构股东，而发行可换股债券所得的集资净额约为3.22亿元，将主要用于建设尿素第四厂及收购上游煤矿资源。春华资本是由前高盛集团合伙人及大中华区主席胡祖六博士创立。

　　  其股价昨日一举升越20天、50天和100天，成交有所增加，可上望2.5港元。