中国心连心化肥(1866)今年第一季收入增长17.3%至9.94亿元人民币，净利润大幅增长近1.5倍至5290万元。公司主要产品尿素、甲醇及复合肥的平均售价分别提高10%、2%及13%。甲醇销量为5.5万吨，同比增长69%，复合肥8万吨，增长37%。公司综合毛利率较去年同期增加4个百分点至14%，其中尿素的毛利率由12%上升至19%，甲醇的毛利率由-17%回升至-6%，复合肥的毛利率则由13%微降至12%。中央大力支持农业，促使尿素需求增加而导致平均销售价增加约10%。尽管电价上涨14%，但整体尿素成本仅上涨2%，主要是煤价下降及技术升级令生产效率提升带动。

        内地尿素市场受氮肥生产要素天然气源紧张影响，致使开工率显著下降，出现供应紧张现象，刺激尿素价格持续上涨。市场预测公司今年利润可增长55%，目前预测市盈率仅6倍，估值过分偏低。建议于现价买入，上望2.4元，跌穿1.8元止蚀。