《申银万国研究（香港）分析员　陈凤珠》:中国心连心化肥（０１８６６）：集团主要生产甲醇、复合肥及尿素，首季甲醇及复合肥销售上升及尿素的平均价格增加，带动盈利增长逾倍。目前煤炭占公司销售成本约六成，今年煤价持续回落有助维持毛利率，而尿素四厂亦将于８月建成投产，四厂新增尿素产能的成本较目前低１６％，同时今年产能贡献达１６万吨，令集团总尿素产能达到１４６万吨。虽然行业仍然出现供应过剩，但由于行业较为分散，产能处于３０万吨以下的企业占约市场的四成，而中国心连心化肥致力扩大规模，以增加市占率。由于内地近年积极对农业作出补贴，且化肥乃农业中必须的，料需求有望增长。集团的预测市盈率只有８倍，而息率达到３厘，估值吸引，故股价后市仍有上升空间。建议买入价２﹒８元，目标价３﹒１元，止蚀价２﹒６５元。（建议时股价：＄２﹒８９）